運(yùn)價(jià)快速拉升處高位班輪公司有望扭虧為盈
　　
　　4月27日，上海航交所發(fā)布的中國(guó)出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1263點(diǎn)，較前月上漲11.3%。其中，日本航線824點(diǎn)，上漲1.1%；歐洲線1742點(diǎn)，上漲14.8%；美西線1039點(diǎn)，上升8.7%；美東線1252點(diǎn)，上升6.4%。
　　
　　盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，但由于歐盟經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，4月份我國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月份我國(guó)進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)2.7%。其中，出口增長(zhǎng)4.9%，環(huán)比減少1.5%，經(jīng)調(diào)整后同比增速實(shí)為7.2%，遠(yuǎn)低于10%的市場(chǎng)預(yù)期和一季度9.8%的水平。港口的數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)，今年一季度，我國(guó)與美國(guó)之間往來(lái)的港口集裝箱吞吐量同比僅增長(zhǎng)4.3%，而我國(guó)與歐洲之間的港口集裝箱出現(xiàn)6.3%的負(fù)增長(zhǎng)，整個(gè)外貿(mào)集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)5.5%，增速較去年同期大幅放緩。
　　
　　盡管集裝箱需求增長(zhǎng)比較乏力，但班輪公司提價(jià)的熱情依舊高漲，4月份主要干線運(yùn)價(jià)又有較大幅度上漲，其中上海至歐洲線運(yùn)價(jià)已升至1818美元/TEU，較前月上漲了13.5%；上海至美西線已升至2414美元，較前月上漲了18.9%。雖然5月初的漲價(jià)計(jì)劃推遲執(zhí)行，但班輪公司仍未放棄漲價(jià)計(jì)劃。鑒于目前集裝箱運(yùn)輸?shù)牧己檬袌?chǎng)表現(xiàn)，以及下半年外貿(mào)出口高潮即將來(lái)臨，一些班輪公司對(duì)漲價(jià)預(yù)期充滿(mǎn)了信心，紛紛推出400~600美元不等的旺季附加費(fèi)，準(zhǔn)備從6月1日起實(shí)施。
　　
　　由于目前運(yùn)價(jià)水平已超過(guò)盈利平衡線，一些班輪公司在擴(kuò)大盈利的沖動(dòng)下，開(kāi)始悄然增加運(yùn)力，更多新增運(yùn)力及閑置運(yùn)力開(kāi)始釋放，參與分享市場(chǎng)“蛋糕”。
　　
　　Alphaliner統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，全球集裝箱船閑置運(yùn)力約為60萬(wàn)TEU，占全球集裝箱船運(yùn)力比重的5.3%，較3月初下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，今年前四個(gè)月，已有26艘運(yùn)載能力超過(guò)1萬(wàn)TEU的新增運(yùn)力投入市場(chǎng)，而且絕大部分進(jìn)入到了遠(yuǎn)東到歐洲線，且今后8個(gè)月里預(yù)計(jì)還有29艘同樣大小的集裝箱船下水。在全球經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明確復(fù)蘇之際，大量的運(yùn)力下水將使市場(chǎng)承壓，原定于5月初實(shí)施的漲價(jià)計(jì)劃不得不延遲，而且造成了運(yùn)價(jià)和艙位利用率的松動(dòng)。
　　
　　5月11日上海航交所的數(shù)據(jù)顯示，歐洲線船舶平均艙位利用率已從前期的95%下降到80%，運(yùn)價(jià)也從上期的1934美元下降到1818美元，下降了9.4%。經(jīng)過(guò)一輪快速拉升，運(yùn)價(jià)已達(dá)到相對(duì)高位，其中歐洲線運(yùn)價(jià)已逼近歷史最高水平。在全球經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明確復(fù)蘇之前，運(yùn)價(jià)再被拉升的空間已經(jīng)不大，市場(chǎng)的頂部特征開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。
　　
　　第111屆廣交會(huì)已落下帷幕，累計(jì)出口成交僅360.3億美元，環(huán)比和同比分別下降4.8%和2.3%，是2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的首次下滑。其中，中國(guó)重要的貿(mào)易伙伴歐美成交金額分別下降5.6%和8.1%，新興市場(chǎng)成交也僅增加了4.1%，外貿(mào)環(huán)境的疲軟正在考驗(yàn)班輪公司的提價(jià)能力。但不可否認(rèn)的是，由于第二季度集裝箱運(yùn)價(jià)全面提升，全行業(yè)的業(yè)績(jī)大為改善，與仍在歷史低位徘徊的國(guó)際干散貨、油輪運(yùn)輸、沿海運(yùn)輸相比，集裝箱班輪有望率先走出困境，扭虧為盈。
　　
　　巴拿馬型船領(lǐng)漲國(guó)際干散貨指數(shù)站上千點(diǎn)
　　
　　4月30日，波交所干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)報(bào)收1155點(diǎn)，較前月上漲23.7%。其中海岬型船1496點(diǎn)，上漲6%；巴拿馬型船1725點(diǎn)，上漲64%；超靈便型船1101點(diǎn)，上漲6.9%。
　　
　　經(jīng)過(guò)15天持續(xù)上漲，4月份國(guó)際干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)終于站上了千點(diǎn)大關(guān)，這也是今年1月中旬指數(shù)進(jìn)入下降通道以來(lái)的最高點(diǎn)。盡管如此，由于燃油價(jià)格高企、運(yùn)價(jià)仍處底部區(qū)域，干散貨航運(yùn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)并未走出陰影，虧損仍在持續(xù)。4月份，各大主流船型運(yùn)價(jià)普遍上漲，特別是前期表現(xiàn)欠佳的巴拿馬型船運(yùn)價(jià)，受谷物、煤炭等大宗商品平穩(wěn)增長(zhǎng)利好刺激，市場(chǎng)表現(xiàn)突出，其四條航線的平均日租金最高接近1.4萬(wàn)美元。雖然仍未達(dá)到經(jīng)營(yíng)成本線，但已是今年以來(lái)最高水平，特別是跨大西洋航線和歐陸至遠(yuǎn)東航線日租金分別達(dá)到1.7萬(wàn)美元和2.3萬(wàn)美元，雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新高，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)正收益，成為國(guó)際干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)沖上千點(diǎn)的主要貢獻(xiàn)者。
　　
　　在運(yùn)價(jià)跌無(wú)可跌的情況下，海岬型船運(yùn)價(jià)也小幅反彈，結(jié)束了運(yùn)價(jià)持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)，但日租金仍達(dá)不到6500美元，與巴拿馬型船和超靈便型船租金嚴(yán)重倒掛，拖累了國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)的整體水平。靈便型船市場(chǎng)雖然繼續(xù)反彈，但漲勢(shì)乏力，該船型月底日租金報(bào)收1.1萬(wàn)美元，盡管是今年1月中旬以來(lái)最好水平，但僅較前月增長(zhǎng)6.7%，較前月45%的漲勢(shì)已明顯趨緩，并仍未擺脫大幅虧損局面。
　　
　　4月份，主要得益于糧食、煤炭等大宗貨物持續(xù)升溫，國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)底部逐漸提升，推動(dòng)巴拿馬型船運(yùn)價(jià)上漲。特別是南美地區(qū)進(jìn)入收獲季節(jié)，谷物出口的增長(zhǎng)預(yù)期不但推高大西洋地區(qū)的運(yùn)價(jià)，同時(shí)也吸引了太平洋地區(qū)的船舶前往，船舶運(yùn)力稍顯緊張，以運(yùn)糧、煤炭為主的巴拿馬型船日租金從4月4日的8277美元，上升到月底的13774美元，不到一個(gè)月時(shí)間租金上漲了66%。再加上中國(guó)、印度對(duì)進(jìn)口煤炭的需求熱情不減，對(duì)太平洋地區(qū)的超靈便型市場(chǎng)有較大支撐。一季度我國(guó)進(jìn)口煤炭6161噸，同比增長(zhǎng)62.1%，其中從印尼進(jìn)口2619萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)62.6%。今年我國(guó)的煤炭進(jìn)口增量全部來(lái)自印尼，印尼的出口和中國(guó)的進(jìn)口對(duì)穩(wěn)定太平洋地區(qū)靈便型市場(chǎng)運(yùn)價(jià)功不可沒(méi)。而海岬型船市場(chǎng)運(yùn)價(jià)雖然低位反彈，但力度明顯不足。受惡劣天氣影響，澳大利亞及巴西鐵礦石裝貨受阻，以及印度資源出口下降，再加上國(guó)際礦石價(jià)格仍處于高位，對(duì)礦石貿(mào)易需求產(chǎn)生一定的遏制作用，全球礦石貿(mào)易量需求不旺。今年一季度我國(guó)進(jìn)口鐵礦石1.88億噸，同比增長(zhǎng)6.02%，而環(huán)比下降了3.25%，貨量已出現(xiàn)下滑。而新增運(yùn)力仍在不斷涌出，克拉克松最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月，一年時(shí)間里海岬型船運(yùn)力增長(zhǎng)18%，運(yùn)力增速遠(yuǎn)大于需求增速，導(dǎo)致今年以來(lái)海岬型船市場(chǎng)持續(xù)低迷，至今仍處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)。
　　
　　4月30日，與中國(guó)相關(guān)航線的運(yùn)價(jià)漲跌互現(xiàn)，其中，巴西、澳大利亞至中國(guó)的鐵礦石運(yùn)價(jià)分別為20.8美元/噸、7.5美元/噸，較前月上升4.5%、下降4%；印尼到中國(guó)的日租金為8488美元/天，較前月下降11.5%。
　　
　　供需嚴(yán)重失衡沿海市場(chǎng)或陷二次探底
　　
　　4月27日，上交所發(fā)布的沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1145點(diǎn)，較前月下降7.9%，同比下降23.8%。
　　
　　經(jīng)過(guò)3月份的短暫反彈，4月份沿海市場(chǎng)再次陷入低迷，秦皇島至上海的煤炭運(yùn)價(jià)已跌至30元附近，貨源相當(dāng)匱乏，市場(chǎng)情緒低迷。進(jìn)入第二季度，盡管煤炭需求進(jìn)入淡季，但運(yùn)價(jià)第二次探底還是超出市場(chǎng)預(yù)期。運(yùn)力的供需嚴(yán)重失衡是導(dǎo)致運(yùn)價(jià)急跌的主要原因。4月份大秦線例行檢修，煤炭資源減少，但更重要的是經(jīng)濟(jì)放緩，需求同步降溫，煤炭供銷(xiāo)雙雙下滑。4月20日，全國(guó)重點(diǎn)電廠日均煤耗量較前月下降了9.3%，沿海主要電廠庫(kù)存均超過(guò)20天，有的甚至逼近30天，庫(kù)存之高為歷年同期罕見(jiàn)。有“北煤南運(yùn)”風(fēng)向標(biāo)之稱(chēng)的秦皇島煤炭發(fā)運(yùn)量同比下降了5.3%，為今年來(lái)最大降幅。派往北方港口裝煤的船舶也日漸下降。5月11日，秦皇島錨地船舶已跌破百艘以下，運(yùn)力需求再次陷入低潮。與此同時(shí)，進(jìn)口煤炭卻有增無(wú)減。4月份國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)下兩年來(lái)新低，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)電廠采購(gòu)熱情高漲，進(jìn)口電煤3月份創(chuàng)歷史新高后，4月份“高燒不退”，嚴(yán)重沖擊了國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)。
　　
　　在需求快速下滑之際，新增船舶卻保持高位。據(jù)交通運(yùn)輸部最新統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，從事國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)輸?shù)娜f(wàn)噸以上干散貨船共計(jì)1550艘∕4553萬(wàn)載重噸，比2011年底凈增50艘∕266萬(wàn)載重噸，運(yùn)力凈增長(zhǎng)6.2%。照此推算，今年全年的新船運(yùn)力將首次突破千萬(wàn)載重噸，增速為24%左右，運(yùn)力供需矛盾更加突出，運(yùn)價(jià)的持續(xù)低迷難以避免。
　　
　　受上述三大利空因素疊加影響，沿海煤炭運(yùn)價(jià)急劇下滑。4月27日，沿海煤炭指數(shù)報(bào)收777點(diǎn)，較前月急跌17%，其中秦皇島至上海煤炭運(yùn)價(jià)報(bào)收33元/噸，下降21%；秦皇島至廣州煤炭運(yùn)價(jià)報(bào)收45元/噸，下降了10%。
　　
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，4月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降0.7%，環(huán)比上漲0.2%。由于投資和消費(fèi)需求仍然相對(duì)較弱，導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)不明顯，電廠用電量不足，影響對(duì)煤炭的需求量。一個(gè)多月來(lái)電廠煤炭耗量較去年明顯下滑，為歷年罕見(jiàn)，是近兩個(gè)月來(lái)沿海運(yùn)輸市場(chǎng)低迷的最主要原因。如下半年煤炭需求仍沒(méi)有大的改善，運(yùn)力繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)有可能進(jìn)一步惡化，小型船企將面臨“生存”的考驗(yàn)。
　　
　　
　　來(lái)源：國(guó)際商報(bào)