電力行業(yè)上半年的業(yè)績整體來看仍不容樂觀。二季度發(fā)電量將環(huán)比一季度有所提升，但煤價(jià)同樣再現(xiàn)漲勢，專家預(yù)測，電力行業(yè)二季度業(yè)績整體可能與一季度持平。
    再看電力行業(yè)內(nèi)部，旱情帶來的上半年水電行業(yè)業(yè)績悲觀預(yù)期只能等待6月豐水期的到來才能得到改觀，而火電行業(yè)受益上半年電量大漲的好預(yù)兆也緊緊受制于煤價(jià)的高位運(yùn)行和上漲風(fēng)險(xiǎn)。
    整體預(yù)期不容樂觀
    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止目前，56家電力上市公司中已有13家公布了今年二季度的業(yè)績預(yù)期，其中9家續(xù)虧、3家扭虧，1家預(yù)減。具體而言，上半年業(yè)績預(yù)增的企業(yè)為7家，也僅占半壁江山。
    而西部地區(qū)的電力上市公司受累煤價(jià)上行業(yè)績依舊難看。其中漳澤電力預(yù)計(jì)中期虧損1.3億元，同比下降近八成，長源電力預(yù)計(jì)中期虧損1.1-1.3億元，同比降幅更是超過100%。
    4月當(dāng)月發(fā)電量同比增速為21.4%，二季度的發(fā)電量總量相比一季度將略高，但并不會(huì)高出太多。此外，國家發(fā)改委13日發(fā)布通知要求全面清理高耗能企業(yè)優(yōu)惠電價(jià)，這意味著，目前占用電量“半壁江山”的重工業(yè)用電可能受到?jīng)_擊，專家認(rèn)為，這一因素會(huì)逐步在5、6月份的用電量中得到體現(xiàn)。
    因此，相比一季度，二季度的發(fā)電量利好釋放沒有更多驚喜，而煤價(jià)的上漲卻隱藏著可能導(dǎo)致行業(yè)再度虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
    水火電業(yè)績各有隱憂
    1-4月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量12842.1億千瓦時(shí)，同比增長21.5%，其中水電1330.3億千瓦時(shí)，同比下降3.1%；火電10988.4億千瓦時(shí)，同比增長25.4%。
    據(jù)了解，二季度，水電站來水情況稍有好轉(zhuǎn)，但水電行業(yè)上半年業(yè)績難有起色的預(yù)期很難得到扭轉(zhuǎn)，除非到五六月份，水電來水狀況有較大幅度的好轉(zhuǎn)，屆時(shí)預(yù)期可能再度調(diào)整。
    與此同時(shí)，盡管火電發(fā)電量同比增幅顯著，但煤價(jià)的上行風(fēng)險(xiǎn)一直是火電行業(yè)難以承受的負(fù)累。據(jù)秦皇島煤炭交易市場數(shù)據(jù)顯示，5月10日，發(fā)熱量為5800大卡/千克的優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤掛牌價(jià)格由765-775元/噸上漲到775-785元/噸，每噸上漲10元，上漲了1.2%，比去年同期620-630元/噸每噸上漲145元，上漲了23.2%。
    聯(lián)合證券研究員王爽認(rèn)為，國際煤價(jià)高位盤整，進(jìn)口煤價(jià)優(yōu)勢減弱，可能進(jìn)一步刺激國內(nèi)煤價(jià)堅(jiān)挺。
    中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)信息部主任薛靜預(yù)測，到今年5月底6月初，隨著迎峰度夏的到來，煤炭價(jià)格將進(jìn)一步上行，火電全行業(yè)的利潤無疑將再受大幅侵蝕。
    盡管如此，分析人士認(rèn)為，由于西南旱情的擠出效應(yīng)，廣東地區(qū)的火電上市公司受益電量顯著增長，持續(xù)對(duì)深圳能源、粵電力等公司的業(yè)績看好，而隨著節(jié)能減排政策落實(shí)，長江電力等水電類上市公司投資價(jià)值有望凸顯。

來源：中國證券報(bào)