平煤股份(601666)前三季度凈利潤同比下降39.14%

    平煤股份公布2009年三季報：基本每股收益0.82元，每股凈資產5.56元，凈資產收益率14.69%，營業(yè)收入137.88元，歸屬于母公司所有者凈利潤11.41元，同比分別增長5.33%、-39.14%，歸屬于母公司股東權益77.67億元。

    點評：前三季度公司利潤總額同比下降49.76%，主要原因是本期煤炭價格下降，營業(yè)收入減少，以及支付企業(yè)年金(繳費按本企業(yè)上年度直供工資總額的2%計提)。考慮到四季度煤炭銷售旺季的拉動作用，我們認為四季度公司盈利環(huán)比將好轉，維持全年1.17元/股的盈利預測，維持公司“謹慎推薦”評級。公司發(fā)布了大股東被中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司吸收合并的提示性公告。屆時大股東持有的公司59.23%的股份將由中能平化能源集團承繼持有。本次股權承繼尚需獲得有關單位的批復。本次收購的目的是為了實現(xiàn)河南省企業(yè)重組的戰(zhàn)略目標，加快平煤集團、神馬集團戰(zhàn)略重組后的深度融合。

    潞安環(huán)能(601699)前三季度凈利潤同比下降0.88%

    潞安環(huán)能公布2009年三季報：基本每股收益1.53元，每股凈資產7.82元，凈資產收益率19.51%，營業(yè)收入133.27億元，歸屬于母公司所有者凈利潤17.55億元，同比分別增長6.85%、-0.88%，歸屬于母公司股東權益89.96億元。

    點評：報告期內公司銷售煤炭數(shù)量增加，抵消了價格下降的影響，帶來公司營收同比增長，同時公司銷售毛利率為32.22%，較上半年增加1.33個百分點，在煤炭行業(yè)難能可貴。但是由于期間費率增加1.68個百分點，導致銷售凈利率小幅下降0.23個百分點至13.98%。維持公司全年盈利2.01元/股的預測，考慮到公司出色的成本控制能力、多元化的產品結構有利于回避行業(yè)波動風險，維持“推薦”評級。