近期，國(guó)內(nèi)螺紋鋼期貨價(jià)格的走勢(shì)惹人注目。以交割月1001為例，10月12日在3610元附近止跌后，14日以3652元為起點(diǎn)展開(kāi)一輪幅度為300多點(diǎn)的上漲行情，但由于缺乏實(shí)際需求的支撐，期價(jià)在觸及4000附近的高位后多頭獲利拋壓致使期價(jià)再度大幅回落。國(guó)內(nèi)期鋼為何呈現(xiàn)大起大落走勢(shì)？

　　國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)普遍看好、物價(jià)指數(shù)跌幅收窄為螺紋鋼價(jià)格上漲創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，9月固定投資增幅的預(yù)測(cè)集中在 31.0%~33.5%的區(qū)間。固定資產(chǎn)投資增加了鋼鐵消費(fèi)數(shù)量，為螺紋鋼期貨價(jià)格提供長(zhǎng)期利多影響。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)調(diào)控政策逐漸見(jiàn)效，國(guó)內(nèi)CPI指數(shù)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)CPI指數(shù)跌幅收窄、環(huán)比上漲為螺紋鋼多頭提供了做多信心。

　　工信部遏制鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩政策對(duì)穩(wěn)定螺紋鋼價(jià)格起到進(jìn)一步推動(dòng)作用。今年一季度，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)12744.35萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.39％。同期全球粗鋼產(chǎn)量同比下降22.8％，如果扣除中國(guó)產(chǎn)量，全球粗鋼產(chǎn)量同比下降36.9％。由于政策從實(shí)施到見(jiàn)效有半年左右的時(shí)滯，10月份螺紋鋼價(jià)格止跌回升就可以看作是前期遏制產(chǎn)能政策在市場(chǎng)方面的反映。

　　國(guó)外鐵礦石漲價(jià)傳聞成為此輪螺紋鋼價(jià)格上漲的導(dǎo)火索。10月17日，中國(guó)鋼協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)單尚華拋出鐵礦石價(jià)格談判的“中國(guó)模式”，國(guó)外鐵礦石巨頭卻放出的“漲價(jià)30%-35%”風(fēng)聲，由于鐵礦石漲價(jià)直接加大鋼鐵生產(chǎn)成本，礦石漲價(jià)傳聞成了推動(dòng)螺紋鋼漲價(jià)的導(dǎo)火索。10月20日，發(fā)改委等十部門(mén)聯(lián)合宣布，對(duì)鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風(fēng)電設(shè)備等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，國(guó)家有關(guān)部門(mén)將原則上不再批準(zhǔn)擴(kuò)大產(chǎn)能的項(xiàng)目。這再度鞏固了多頭推高期價(jià)的信心。

　　場(chǎng)外多頭資金的介入成了推動(dòng)此輪價(jià)格上漲的直接原因。從9月30日至10月15日，單單螺紋鋼1001合約的持倉(cāng)量就由32.2萬(wàn)手增加到103萬(wàn)手，短短的6個(gè)交易日內(nèi)，持倉(cāng)量增加70.8萬(wàn)手。螺紋鋼價(jià)格上漲又導(dǎo)致空頭止損盤(pán)的涌出，從而推動(dòng)期貨價(jià)格進(jìn)一步上漲。

　　受河北鋼鐵集團(tuán)下調(diào)11月產(chǎn)品價(jià)格的影響，加上美國(guó)對(duì)我國(guó)鋼材征收反傾銷稅，本周三鋼材期貨掉頭向下，連續(xù)兩個(gè)交易日大跌。隨著鋼材期貨價(jià)格理性回歸，后市將進(jìn)入震蕩走勢(shì)。