“TSI指數(shù)為從長協(xié)定價到浮動定價提供了一個基礎(chǔ)，如果實現(xiàn)指數(shù)定價，每年拖沓的鐵礦石長協(xié)談判就不再需要了�！�

    昨天，在上海一家酒店的會議室里，英國環(huán)球鋼訊(SteelBusinessBreifing)旗下的鋼鐵指數(shù)公司(TheSteelIndex)總裁史蒂文·蘭達(dá)和他的同事們，熱情地介紹著公司推出的鐵礦石指數(shù)TSI，聽眾是眾多來自各國的鋼鐵公司、鐵礦石貿(mào)易公司、礦山公司以及投行的代表。

    隨著新年度鐵礦石談判大幕的逐漸拉開，意圖改變傳統(tǒng)鐵礦石談判機制的利益方們又開始活躍起來，不過，目標(biāo)的實現(xiàn)也許還有很長的路要走，因為指數(shù)定價的模式，依然未被中國的鋼鐵企業(yè)尤其是中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(下稱“中鋼協(xié)”)所接受。

    隨著越來越多的國內(nèi)鋼廠參與進(jìn)口現(xiàn)貨鐵礦石市場的交易，鐵礦石長協(xié)合同的定價機制正在受到越來越大的挑戰(zhàn)，而一些咨詢機構(gòu)也看到了鐵礦石現(xiàn)貨市場越來越活躍帶來的“商機”，開始推出一系列的鐵礦石指數(shù)。

    據(jù)CBN記者了解，目前，國際上比較有影響力的鐵礦石指數(shù)有三種，分別是環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報(MetalBulletin)的MBIO指數(shù)、普氏能源資訊(Platts)的普氏指數(shù)。

    TSI指數(shù)目前主要統(tǒng)計兩種鐵礦石每天的價格變動趨勢，品位分別為62%和58%的鐵精粉，是到中國港口的CFR(到岸)價格，而長協(xié)價則主要談判的是不包括海運費的FOB(離岸)價格。

    一些機構(gòu)，已經(jīng)開始利用TSI等指數(shù)，開發(fā)出了鐵礦石掉期合同結(jié)算產(chǎn)品，比如新加坡交易所。

    “去年我們就開始研究鐵礦石掉期結(jié)算，并與國內(nèi)鋼廠交流，主要可以利用交易進(jìn)行套期保值來鎖定未來的價格和成本，今年4月正式啟動了這一交易，目前參與者已經(jīng)接近100家�！毙录悠陆灰姿�結(jié)算與商品部助理副總裁陳世亮昨天告訴CBN記者，參與交易的主要是一些貿(mào)易商、投行以及國內(nèi)小型鋼廠，從今年4月到9月，通過新加坡交易所進(jìn)行鐵礦石掉期交易的已有300多萬噸。

    不過，陳世亮也承認(rèn)，300多萬噸的交易量與全球幾億噸的鐵礦石貿(mào)易量還相去甚遠(yuǎn)，不過他也認(rèn)為，雖然長協(xié)機制怎么改目前還很難看清楚，但既然已經(jīng)有人提出了現(xiàn)貨和指數(shù)定價，就應(yīng)該先對這些進(jìn)行必要的了解�！半m然有很長的路要走，但相信最終用戶會越來越多地介入�！�

    直接參與鐵礦石掉期合約的經(jīng)紀(jì)行FreightInvestorService公司經(jīng)紀(jì)人李萌昨天介紹，目前參與鐵礦石掉期交易的主要有三類用戶，礦山鋼廠、各大貿(mào)易商和銀行基金。“在歐洲主要是大部分銀行，小部分礦山和貿(mào)易商，在中國國內(nèi)有貿(mào)易商、鋼廠和私募基金，甚至有個人投資者。”

    全球最大的礦山企業(yè)必和必拓就是改變傳統(tǒng)定價機制，推行指數(shù)定價的積極推動者。而必和必拓與客戶今年簽署的合同中，已經(jīng)有部分實現(xiàn)了混合定價。

    CBN記者從昨天的研討會上了解到，渣打等銀行也在準(zhǔn)備向客戶推薦鐵礦石場外交易套保合約，而巴克萊銀行已經(jīng)開始做一些場外合約，客戶主要是歐洲的貿(mào)易商和鋼廠。

    對于鐵礦石的最大買家中國，目前卻基本對指數(shù)定價和指數(shù)交易不感冒。在剛剛舉行的青島鐵礦石國際會議上，中鋼協(xié)秘書長單尚華就重申，中國希望維持長協(xié)交易，甚至希望最終取消現(xiàn)貨貿(mào)易。

    “愿不愿意接受指數(shù)交易，關(guān)鍵看我們能不能在其中占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，如果像鐵道部集中采購鐵路設(shè)備一樣，主動權(quán)肯定在我們這里，可鐵礦石的采購不是這樣，占據(jù)全球貿(mào)易量80%以上的三大礦山企業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)權(quán)，他們甚至通過多租些船，就可以操控海運市場進(jìn)而控制礦石市場�！币晃粎⑴c研討會的國內(nèi)鋼廠高層對記者坦陳。另外，中國的鋼廠很難統(tǒng)一行動，一旦全部通過現(xiàn)貨市場交易，也許一兩個大鋼廠下單，就能把本在低位的指數(shù)推上天。

    不過，也有業(yè)內(nèi)預(yù)計長協(xié)機制最終走向消亡，“現(xiàn)貨價低就去現(xiàn)貨市場買，長協(xié)價便宜了就執(zhí)行長協(xié)，現(xiàn)在誰還愿意與中國的鋼廠簽長協(xié)呢？”一位礦山企業(yè)的參會代表稱。(來源：第一財經(jīng)日報)