多重因素正促使西北水泥巨頭祁連山“青春勃發(fā)”。有數據為證，一者該公司目前42.5級普通水泥每噸已經賣到460至470元，比過去漲了近一倍；二者公司的水泥毛利率也從2006年的26%大幅提升到今年上半年的44.9%。

　　祁連山快速增長的來源是什么？增長是否可持續(xù)？帶著一系列問題，記者近日進行了調查采訪。了解到了祁連山正享受多重“利好”。

　　基建“躍進”催旺水泥需求

　　從2008年開始，以鐵路、公路、機場、水電站為代表的一批大型基建工程在甘肅陸續(xù)開工。其中施工期長達5年的蘭渝鐵路尤為矚目，該鐵路75% 由橋梁隧道構成，水泥用量巨大，在甘肅境內就需使用600至700萬噸水泥。此外，即將開工的寶雞至蘭州高速客運專線施工期也長達4年；而全長1700多公里的蘭州至烏魯木齊客運鐵路在甘肅境內有1200公里；而圍繞蘭州還將建七條城際鐵路，涵蓋九寨溝、銀川、武威等地。其他大型項目還包括武罐、天定、徐古等高速公路，拉西瓦、積石峽、班多等水電站，中川、日喀則、三江源等機場等一大批大工程、大項目。甘肅省交通基礎設施在全國比較落后，人均道路擁有量低，近年來一直在補欠賬，這也帶來持續(xù)的水泥需求。可以判斷未來幾年，該區(qū)域內水泥市場仍將保持旺盛需求。

　　市場整合增強祁連山優(yōu)勢

　　過去，祁連山所處的甘青市場是國內有名的價格洼地。究其原因，主要有兩點：一是祁連山與大通河水泥之間長期的惡性競爭，引發(fā)價格戰(zhàn)，使兩家企業(yè)都元氣大傷。通過整合大通河水泥，祁連山消除了過去的惡性競爭，使價格回歸正常軌道；二是國家進一步規(guī)范了市場，過去32.5級普通水泥品種也參與 42.5級水泥市場的競爭，而32.5級水泥的技術門檻低，成本低，祁連山的優(yōu)勢難以發(fā)揮。2008年國家取消了32.5級普通水泥品種，給高標號水泥騰出了市場空間，祁連山在這一領域的競爭優(yōu)勢得以充分發(fā)揮。

　　以前，祁連山低標號水泥產量占比略高于50%，現在公司高標號水泥占比達到80%，高標號水泥生產比例越來越大，實現了產品結構質的飛躍，整體收入、利潤水平也得到不斷提升。該公司近幾年毛利率逐步提升可作證明。公告數據顯示，祁連山2006年的水泥毛利率為26%，2007年為 27.7%，2008年提升至40.6%，而2009年上半年的毛利率則高達44.9%，噸水泥凈利潤達58.5元，同比增長達148%。

　　祁連山董秘王云鵬表示，公司生產的水泥主要供應重點工程，占據高端市場，所以雖然2008年祁連山產量為680萬噸，僅占甘青市場的30%，但銷售收入、利潤水平在區(qū)域內名列前茅。最近一年多來，祁連山銷量比較好的主要是面向鐵路、高速公路及水電站工程市場。未來4至5年內，祁連山產品仍將主要集中滿足鐵路、公路、機場、水電站等基礎設施重點工程。

　　淘汰落后產能惠及祁連山

　　甘青水泥市場是結構性產能過剩，落后產能占據半壁江山，需要淘汰更替，而新型干法水泥、高標號水泥比例少，產量不足。國家目前正在制定相關政策，提高水泥投資門檻，防止水泥總量過剩，如果在甘青市場得到及時有效的執(zhí)行，就可以避免東部沿海地區(qū)目前總量過剩的局面，形成行業(yè)良性發(fā)展態(tài)勢。

　　王云鵬認為，與水泥產業(yè)行業(yè)整合的大趨勢相同，甘青市場最終會形成幾個大的水泥企業(yè)控制區(qū)域市場的局面，行業(yè)集中度提高。2008年，甘青市場產量達到2100萬噸，其中一半屬于落后產能，需要被淘汰。祁連山在甘青市場經營多年，是區(qū)域最大的水泥生產企業(yè)，在行業(yè)整合過程中具備很強的先發(fā)優(yōu)勢。

　　在國家鼓勵大水泥企業(yè)、限制總量、淘汰落后產能的大背景下，祁連山不斷加快建設步伐：比如2009年7月，青海日產3000噸水泥項目已投產；未來還將繼續(xù)有序擴張產能。

　　目前祁連山680萬噸水泥實際產能中，有200多萬噸屬于相對落后的產能，導致生產成本偏高。2011年后，祁連山將淘汰自身的落后產能，全部采用新型干法水泥，成本降低，競爭力更強。

　　2008年，甘肅實際水泥產量1680萬噸，青海實際水泥產量約400萬噸，甘青水泥實際產量約為2100萬噸。根據區(qū)域建設的規(guī)模和進展，按 10%的市場增長率，保守預計2012年甘青市場將達到3000萬噸水泥需求，屆時祁連山擁有1500萬噸產能，市場占有率將提高到50%左右，競爭優(yōu)勢會更明顯。

　　最后，中材股份力挺祁連山。今年，祁連山通過定向增發(fā)引入了中材股份，成為其第二大股東。中材股份也是天山股份、賽馬實業(yè)的實際控制人，根據中材股份大西北水泥產業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，中材股份將支持祁連山做優(yōu)做強主業(yè)，提升行業(yè)競爭力。