眼下，采礦業(yè)正試圖從市場(chǎng)的深淵中爬出來(lái)，而僅僅幾個(gè)月前，它們還在開足馬力滿足市場(chǎng)需求。
    上周五，全球最大采礦企業(yè)必和必拓(BHP Billiton)稱，隨著中國(guó)建筑市場(chǎng)明顯放緩，主要中國(guó)客戶正試圖推遲鐵礦石采購(gòu)。受12月份推遲采購(gòu)規(guī)模影響，必和必拓全年鐵礦石發(fā)貨量或?qū)⒅辽傧陆?%。
    過(guò)去幾年，隨著鐵、銅和其他工業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)飆升，礦業(yè)巨頭們賺了個(gè)盆滿缽滿。但現(xiàn)在，這樣的好日子已不復(fù)存在。
    據(jù)巴克萊(Barclays Capital)的數(shù)據(jù)，僅在上個(gè)月的4周時(shí)間里，金屬價(jià)格就下跌了35%，是有記錄數(shù)據(jù)中的最大跌幅。隨著汽車銷量下降，汽車催化器的關(guān)鍵材料鈀價(jià)格更是較年中水平下降了70%。全球半數(shù)以上的鋁廠現(xiàn)在已經(jīng)無(wú)利可圖。
    礦業(yè)公司是全球經(jīng)濟(jì)狀況的重要晴雨表。目前南非、澳大利亞、加拿大以及俄羅斯各國(guó)的采礦業(yè)都出現(xiàn)了礦山關(guān)停、數(shù)千工人被解雇的狀況。
    力拓(Rio Tinto)上周將鐵礦石產(chǎn)量下調(diào)了10%，追隨了全球最大的鐵礦石開采商淡水河谷(Vale do Rio Doce)此前類似的減產(chǎn)幅度。上周四，Xstrata PLC宣布計(jì)劃關(guān)閉在安大略北部的兩家鎳礦。美國(guó)鋁業(yè)(Alcoa Inc.)迄今已將年產(chǎn)能下調(diào)了15%。
    全球范圍內(nèi)的大型鋼鐵企業(yè)都將產(chǎn)量下調(diào)了至多35%。美國(guó)最大鋼鐵企業(yè)U.S. Steel Corp.上周稱，由于經(jīng)濟(jì)放緩，將裁減2%的員工。
    幾乎每個(gè)礦種都受到了影響。鉬價(jià)格過(guò)去一年下跌了60%，至每磅12美元。近年價(jià)格高企的銅自4月份以來(lái)已下跌50%以上（銅價(jià)高企時(shí)，竊賊甚至將入室偷盜的目標(biāo)放在房間里的管道而不是珠寶上）。錫產(chǎn)量占全球近四分之一的印度尼西亞煉錫企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。
    采礦業(yè)是近年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一。大宗商品創(chuàng)造的利潤(rùn)流向了世界各地。中國(guó)對(duì)大宗商品的旺盛需求在一定程度上刺激了對(duì)貧窮但富含礦藏的非洲地區(qū)的投資浪潮，成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)一個(gè)鮮見的亮點(diǎn)。
    但現(xiàn)在情況發(fā)生了變化，在全球消費(fèi)者開始節(jié)衣縮食的同時(shí)，中國(guó)的需求也開始放緩。過(guò)去幾天，全球最大的鉻鐵合金生產(chǎn)商Merafe Resources Lindiwe Montshiwagae稱將在南非關(guān)閉6處冶煉爐。在肯尼亞，一處投資2,500萬(wàn)美元的鈦?lái)?xiàng)目也告暫停。
    問(wèn)題是，這些規(guī)�？捎^的減產(chǎn)行動(dòng)是否已足以穩(wěn)定價(jià)格和整個(gè)行業(yè)。上周一，當(dāng)中國(guó)宣布推出近6,000億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，計(jì)劃大舉建設(shè)公路鐵路等項(xiàng)目以提振經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，大宗商品市場(chǎng)曾為之一振。但第二天，許多大宗商品的價(jià)格重新呈現(xiàn)跌勢(shì)，因?yàn)槭袌?chǎng)意識(shí)到即便是中國(guó)規(guī)模龐大的計(jì)劃恐怕也不足以在短期內(nèi)提振需求。
    采礦業(yè)之前也曾經(jīng)歷過(guò)起伏周期和極端波動(dòng)。但分析師稱，他們想不出以前有比現(xiàn)在更劇烈突然的價(jià)格下挫局面。
    當(dāng)然，這波跌勢(shì)才剛剛開始。如果中國(guó)住房市場(chǎng)再次發(fā)力，價(jià)格還有望復(fù)蘇。畢竟，中國(guó)、印度和其他發(fā)展中國(guó)家在努力追趕發(fā)達(dá)國(guó)家生活水平的過(guò)程中仍需要大量的銅、鋅和其他金屬。中國(guó)現(xiàn)在的人均銅消耗量只有德國(guó)的四分之一。
    不過(guò)，在目前的市場(chǎng)價(jià)格上，由于勞動(dòng)力、設(shè)備和能源成本高企，許多礦廠難以實(shí)現(xiàn)盈利。由于產(chǎn)品價(jià)格下跌，目前有大約30%的鎳礦和超過(guò)15%的鋅礦在虧本運(yùn)營(yíng)。
    在整個(gè)非洲，有許多計(jì)劃今年或明年開工的鈾礦、鐵礦石和鈦礦項(xiàng)目都被迫擱置。這對(duì)這個(gè)好不容易迎來(lái)一波經(jīng)濟(jì)繁榮期的非洲大陸來(lái)說(shuō)無(wú)異于當(dāng)頭一棒。過(guò)去幾年，采礦業(yè)的發(fā)展推動(dòng)非洲實(shí)現(xiàn)了幾十年來(lái)從未有過(guò)的高增長(zhǎng)，給它帶來(lái)了走出長(zhǎng)期貧困的新希望。
    但隨著大宗商品價(jià)格下滑，投資非洲的吸引力再次變得渺茫起來(lái)。盡管剛果等國(guó)坐擁誘人的礦藏，但該國(guó)和其他諸多非洲國(guó)家都缺乏必要的道路和港口設(shè)施，無(wú)法開采和出口這些礦物。許多地區(qū)政局不穩(wěn)甚至充滿危險(xiǎn)，更讓投資者望而卻步。
    經(jīng)濟(jì)萎縮并不限于貧困國(guó)家。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，采礦業(yè)下滑甚至還將把全球最大的鐵礦石和鎳況生產(chǎn)國(guó)澳大利亞拖入衰退。隨著采礦業(yè)不景氣，澳元兌美元匯率自7月份以來(lái)下跌了30%以上。
    總部位于墨爾本的OZ Minerals Ltd.最近表示，正在考慮關(guān)閉部分礦山，可能包括在澳大利亞Mount Isa附近的業(yè)務(wù)。目前這里是世界第二大露天鋅礦。大規(guī)模關(guān)停有可能讓地處偏遠(yuǎn)、環(huán)境惡劣的澳大利亞內(nèi)陸地區(qū)的幾十處城鎮(zhèn)不再有存在下去的理由。
    形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下對(duì)采礦業(yè)產(chǎn)生了重大影響。在過(guò)去五年中，這個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)了20倍，從2002年的區(qū)區(qū)40億美元增加到2007年的800億美元。就在幾個(gè)月前，礦業(yè)公司還難以招聘到足夠的工人，以滿足前所未有的全球需求。
    一些公司為了滿足對(duì)設(shè)備的大量需求，甚至被迫從垃圾場(chǎng)翻出了廢舊的輪胎，安裝到大型卡車上，因?yàn)樾螺喬サ墓��?yīng)非常緊張。在南非，電力公司已經(jīng)難以提供充足的電力滿足該國(guó)新興的采礦業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的需求。
    在90年代末至本世紀(jì)初的上一次大宗商品大蕭條中，礦業(yè)公司受到了重創(chuàng)。銅價(jià)因1997年亞洲金融危機(jī)和2001年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退而下跌了50%。
在1998年和1999年，BHP（即現(xiàn)在必和必拓的前身）累計(jì)虧損了近30億美元，不得不進(jìn)行大規(guī)模重組才得以復(fù)蘇。該公司關(guān)閉了在亞利桑那州和內(nèi)華達(dá)州的大型礦山，而力拓則在猶他州的銅礦實(shí)行了裁員。還有一些公司倒閉了。
    直到中國(guó)的需求在2002和2003年開始大幅增長(zhǎng)，礦業(yè)的春天才再度來(lái)臨。
    這一次，包括必和必拓、淡水河谷、英美資源集團(tuán)(Anglo American PLC)和Barrick Gold在內(nèi)的礦業(yè)巨頭可能會(huì)利用這次低迷期從較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里搶奪市場(chǎng)份額。近年來(lái)，由于融資便捷，這些小公司如雨后春筍般大量涌現(xiàn)。這些小公司常常背負(fù)巨額債務(wù)，但大公司在過(guò)去幾年里卻積累了令人望而生畏的雄厚資金。許多大公司都覬覦低價(jià)收購(gòu)這些陷入困境的小公司。
    目前定價(jià)權(quán)的波動(dòng)性因?yàn)槿�球金融危機(jī)而進(jìn)一步加劇了。由于所持股票和債券類資產(chǎn)的價(jià)格暴跌，許多對(duì)沖基金、退休基金和其它投資者都急于籌集現(xiàn)金，因而在近幾個(gè)月大量迅速賣出大宗商品類資產(chǎn)。這導(dǎo)致銅、鋅和鎳等大宗商品的價(jià)格比前一輪低迷期下跌的更為迅猛。
    5年前，鎳價(jià)約為每噸9,000美元。1年前，鎳價(jià)突破了每噸40,000美元，旺盛的需求是原因之一，但大量對(duì)沖基金和其它投資者的介入也是重要原因。
    近月來(lái)，對(duì)鎳的需求有所減少，但現(xiàn)金短缺的投資者都在急于出售手中資產(chǎn)變現(xiàn)。因此，鎳價(jià)的跌幅超過(guò)了實(shí)際需求減少的速度。目前鎳價(jià)約為每噸11,600美元。
    不過(guò)最終而言，該行業(yè)問(wèn)題的根源是需求疲軟，尤其是中國(guó)需求下滑，而非金融危機(jī)。
    中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)在近年來(lái)消耗了空前數(shù)量的原材料，中國(guó)以前所未有的速度大量建設(shè)高樓和道路，生產(chǎn)手機(jī)和汽車。隨著數(shù)千萬(wàn)人向城市遷徙引發(fā)的建設(shè)高潮，許多分析師仍認(rèn)為中國(guó)旺盛的金屬需求還會(huì)持續(xù)10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間。
    不過(guò)現(xiàn)在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到了劇烈的沖擊。全球?qū)χ袊?guó)制造的產(chǎn)品需求減少，而中國(guó)國(guó)內(nèi)感到驚恐的投資者也紛紛從房地產(chǎn)市場(chǎng)上退出。
    因此，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率迅速放緩，從去年的近12%回落到第三季度的9%。一些分析師擔(dān)心明年可能會(huì)輕松跌破8%。
    以中國(guó)近年來(lái)的增速標(biāo)準(zhǔn)衡量，這個(gè)增速已經(jīng)很低了，許多消費(fèi)者也對(duì)未來(lái)憂心忡忡。不久前在北京的一個(gè)周末，有數(shù)百位年輕夫妻乘車前往郊區(qū)的一個(gè)新樓盤參觀。不過(guò)許多人尚沒(méi)有置業(yè)計(jì)劃。
    幼兒園教師肖雅琳（音）說(shuō)，我寧愿在等一等，起碼到今年年底或明年初，以免北京的房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌。
    由于許多人都采取這樣的觀望態(tài)度，中國(guó)的房屋銷售大幅滑坡：麥格理證券(Macquarie Securities)稱，近幾個(gè)月中國(guó)房屋成交量下降了40%至60%。今年9月，中國(guó)新建房屋面積下降了13%，為10年來(lái)的最大跌幅。
    房地產(chǎn)的滑坡也打擊了礦業(yè)公司。中國(guó)金屬需求的一大部分都直接同建筑有關(guān)，從支持建筑物的鋼筋到制造家用電器用的鋁材。
    中國(guó)10月份鋼鐵產(chǎn)量下降了17%。這導(dǎo)致對(duì)鐵礦石的需求出現(xiàn)了同樣速度的逆轉(zhuǎn)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(China Iron & Steel Association)的數(shù)據(jù)稱，截至上個(gè)月，中國(guó)有相當(dāng)于近3個(gè)月進(jìn)口量的鐵礦石在港口未動(dòng)用，總量為8,900萬(wàn)噸。
    這些鐵礦石能否投入使用很大程度上取決于中國(guó)持觀望態(tài)度的購(gòu)房者是否重新出手買房。但第一線的人并不是很樂(lè)觀。房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司易居中國(guó)(E-House China)主管聶新（音）說(shuō)，我們感覺(jué)市場(chǎng)要到2010年才能出現(xiàn)反彈。市場(chǎng)目前正是寒冬。

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